“反内卷”发力！这些板块向好
报记者采访时表明，阅历近4年调整，本来估计化工职业2026年至2027年呈现供小于求格式，但“反内卷”加快了这一回转。磷矿景气周期或至少坚持至2027年末；制冷剂供需向好，价格继续上涨，有望长周期坚持景气；钛矿供应偏紧，
针对细分种类，宋涛以为，磷矿景气周期或坚持至2027年末，2025年至2027年供需偏紧，储能需求带动磷酸铁锂干流位置，磷酸铁价格底部回暖，职业开工率2025年至2027年有望提升至48%、65%、82%。侧重重视一体化及磷矿增量企业。
揭露信息显现，、川恒股份、兴发集团、新洋丰、等一批企业磷矿储量高，具有必定规划的磷矿产能，部分企业手握一部分在建矿山。
“制冷剂供需向好，价格继续上涨，长周期景气坚持。”宋涛表明，二代制冷剂（如R22）因损坏臭氧层，需按《蒙特利尔议定书》逐渐筛选，2026年配额进一步减少。三代制冷剂配额总量坚持，意味着供应端长时间“天花板”确定，职业格式进一步向头部会集。下流需求短期获益于国内空调“国补”方针影响，长时间亚非拉等新式市场需求旺盛，供需错配下，三代制冷剂内外贸价格有望继续共振上行。
揭露信息显现，巨化股份三代配额到达27.1万吨，占比34%，一体化优势强；三美股份、东岳集团、东阳光等都把握特别的份额的三代制冷剂配额。
关于钛矿和钛白粉，宋涛以为钛矿供应偏紧，高景气有望坚持，全球储量回落、产值增速放缓，我国储量占21.6%、产值占35%，但对外依存度41%，未来增量有限。钛白粉我国产能占全球超50%，需求复合增速4%，海外地产修正利好出口。
此外，宋涛以为有机硅2025年至2026年无新增产能，供需格式改进。揭露信息数据显现，、新安股份、等企业单体产值具有必定规划。
宋涛表明，化工本钱开支顶峰已过叠加“反内卷”，国内外需求见底，化工逐渐进入右侧拐点区间。当时化工本钱开支二阶导转负，固定资产加上新增产能增速下滑至7%左右，产能投进顶峰已过。
宋涛称，因为我国化工工业占全球比重近65%，未来一两年或达70%，化工职业与全球经济相关严密，受全球需求影响明显。跟着美国进入降息周期，国内外需求见底。一起，我国方针端侧重“反内卷”，加强价格调控监督管理机制，可侧重重视农化链、纺服链及地产链部分产品，其间农化链重视氮肥及煤化工、、钾肥、农药等；纺服链重视锦纶、涤纶、氨纶、瓶片、染料等；地产链重视海外出口相关的MDI、钛白粉、等，“反内卷”有关方针重视纯碱、氯碱等职业。