铁水产量明显回升短期铁矿石的金额或宽幅偏强震荡
，本周铁矿石的金额延续上涨趋势，Mysteel62%澳粉远期价格指数105.4美元/吨，周环比上涨1.05美元/吨，涨幅1.01%。周内铁矿石的金额在105-107美元/吨区间波动，目前9月均价为104.3美元/吨。本周黑色价格持续分化，铁矿先涨后跌，重心上移，热卷持稳，螺纹和焦煤先跌后涨。本周铁矿掉期和连铁01冲破前高主因是周初几内亚、巴西、印度铁矿供应消息的刺激，随后周四公布的铁水产量回升至前期水平，对铁矿需求有所支撑，矿价在供应扰动降温后周内仍站稳在105美元以上。
本周美金市场成交方面，本周中品成交价格延续稳中偏强态势，其中金布巴粉因可贸易资源相对稀缺，成交折扣收窄幅度显著，目前已收窄至减3美金/干吨以内；纽曼粉与麦克粉同样获得较多市场参与者关注，成交价格持续收窄；PB粉周内一、证券交易市场存在小幅分歧，一级市场中以固定价成交的PB粉，折算折扣呈继续收窄趋势；证券交易市场则了解到基于9月、10月及11月指数计价的成交，价格集中在减5毛至1块区间，整体波动较小。
高品资源方面，周内成交表现一般，钢厂利润收窄对高品资源需求形成一定抑制；块矿本周保持高位运行，周内了解到多笔纽曼块成交，价格稳定在0.1850美元/干吨；球团市场关注度尚可，但可贸易资源极为有限，暂未观察到实际成交；低品资源因周内市场预期较高且可贸易资源相对偏少，成交折扣收窄明显，目前混合粉成交已达4%折扣水平。
本周从基本面来看，铁矿石基本面供降需增。供应端方面，全球铁矿石发运量环比增至2756.2万吨，在近五年同期中处于偏低水平，主因是巴西发运经历8月大幅冲量后于9月1-8日进行计划内泊位检修，随后将回到正常状态发运；47港铁矿石到港量环比降至2572.9万吨。
需求端，本期日均铁水240.55万吨，环比增11.71万吨；随着成材价格的下跌，钢厂盈利率连续1个月下滑，本期环比下滑至60%。从目前已调研到的高炉停复产计划看，钢厂成材厂内库存矛盾尚未突出，近期焦炭提降，目前钢厂因利润而减产的驱动相对较弱，铁水产量短期或保持高位。库存端，中国47港铁矿石库存环比累库30.4万吨，目前处于1.45亿吨。本周五大材供给超预期回落，需求环比回升但不及环保限产前水平，累库速度有所放缓，整体表现中性，但内部卷螺分化明显，螺纹表现较差而热卷表现明显好于预期。
其他层面，9月10日，国家发展和改革委员会最新报告表示，做好下半年经济工作，不断释放内需潜力，逐步推动科学技术创新和产业创新深层次地融合，坚定不移深化改革扩大开放。推进重点行业产能治理，实施好化解重点产业结构性矛盾促进提质升级的政策措施，综合整治无序非理性竞争。9月12日，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，蓝佛安表示，财政政策统筹考虑防风险和促发展，始终留有后手，未来财政政策发力空间依然充足。下一步财政部门将继续保持政策的连续性、稳定性，增强灵活性、预见性，加强对形势的前瞻研判，做好政策储备，主动靠前发力，为经济社会高水平发展贡献财政力量。
本周铁矿石的金额小幅下跌，Mysteel62%澳粉远期价格指数99.85美元/吨，周环比下跌1.1美元/吨，跌幅1.09%。上海螺纹钢价格3233元/吨，周环比下跌45元/吨，跌幅1.37%。铁矿石的金额方面，62%澳粉指数跌幅大于铁矿石期货主力合约大于新交所掉期主力合约大于青岛港PB粉。
进口利润方面，即期进口利润周环比收缩，以青岛港PB粉为例，即期进口利润为-5元/吨，周环比走扩4元/吨；基差方面，基于09合约基差，青岛港PB粉基差为-22，周环比走扩2。钢厂利润方面，钢厂利润周环比缩35元/吨，目前江苏螺纹钢即期毛利为277元/吨。
近期全球铁矿石发运量环比回落，处于近三年同期低位水平。根据Mysteel全球铁矿石发运量多个方面数据显示，本期值为2756.2万吨，周环比减少801万吨；9月全球发运量周均值为2756.2万吨,环比上月减少521万吨，同比去年减少506万吨，其中澳洲周均发运量1822.4万吨，环比上月增加32万吨，同比去年减少110万吨；巴西周均值为507.2万吨，环比上月减少399万吨，同比去年减少318万吨，从今年累计发运情况去看，全球铁矿石发运累计同比增加496万吨；其中巴西累计同比增加1041万吨，澳洲累计同比增加549万吨，非主流累计同比减少1094万吨。下期全球铁矿石发运量预计回升。
47港铁矿石到港量环比回落，处于近三年同期高位水平。根据Mysteel47港铁矿石到港量多个方面数据显示，本期值为2572.9万吨，周环比减少72万吨；9月到港量周均值为2572.9万吨，环比上月减少28万吨,同比去年增加54万吨。今年以来，47港铁矿石到港量累计同比减少1800万吨,其中澳洲累计同比减少109万吨,巴西累计同比减少376万吨,非主流累计同比减少1315万吨。根据模型测算及近期天气预测，预计下期到港量小幅波动。
本周247样本钢厂日均铁水产量出现增量。247样本钢厂铁水日均产量为240.55万吨/天，环比上周增11.71万吨/天，较年初减4.22万吨/天，同比增17.17万吨/天。
本期新增25座高炉复产，3座高炉检修，高炉复产发生在河北、山西、河南、辽宁区域，河北、河南地区因环保限产解除之后，钢厂生产回到正常状态，辽宁、山西地区为高炉检修完毕按计划复产;高炉检修发生在山西、江苏、安徽等地区，主要以例行检修为主;同时，前期因环保限产降负荷的钢厂本期开始回到正常状态，铁水产量提升明显。
中国47港铁矿石库存环比累库，低于去年同期。截止目前，47港铁矿石仓库存储的总量14456.12万吨，环比累库30万吨，较年初去库1154万吨,比去年同期库存低1584万吨。
下期从卸货端考虑，到港小幅波动；从需求端考虑，铁水增加，日均疏港量增加，下周预计整体卸货入库量或将低于出库量。综合预测，下期47港港口库存或将去库。
月度平衡表：Mysteel铁矿石分析团队8月31日预计，9月份中国铁矿石市场供大于求，47港铁矿石库存累库。
展望下周，供应端，下期全球铁矿石发运量环比回升，到港量环比小幅波动。需求端，铁水产量高位窄幅波动。库存端，下周预计整体卸货入库量或高于出库量，47港港口铁矿石库存环比累库。综上所述，下周铁矿石的金额或宽幅偏强震荡。
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