2024年黄金量价齐增业绩预告超预期
赤峰黄金预计2024年度实现归母公司净利润17.3亿元至18亿元，同比+115.19%至+123.90%；实现扣非后归母净利润16.7亿元至17.4亿元，同比+92.79%至+100.87%。公司利润大幅度的提高主要得益于金价上涨、销售量提升以及降本控费。
2024年美联储降息、全球地理政治学冲突、全球央行政策宽松等影响金价持续抬升。根据上海黄金交易所的数据，2024年黄金均价为557.07元/克，同比+28.9%。2025年央行降息仍然持续，特朗普2.0激发市场交易再通胀逻辑，2025年1月20日沪金收盘价637.08元/克，较2024年底上涨3.6%，2025年金价仍然有望延续高位。
吉隆矿业年新增18万吨金矿石选矿扩建项目已于2024年7月启动试生产，预期选矿解决能力增长150%；五龙矿业选场规模逐步提升，且公司持续在丹东投资“找大矿建大矿”项目；塞班矿持续推进“六大增长项目”，班农、班迈区域许可获批后即启动采矿生产工作。公司多个增产增量项目推进，黄金产量有望持续提升。
我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.6/21.7/24.9亿元（前值为15.74/18.73/22.28亿元，考虑金价上涨上调），对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。
证券之星估值分析提示赤峰黄金盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
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